L’investissement en phase initiale (early stage investing) en Afrique est un domaine en pleine expansion avec un potentiel immense. Trois figures de proue—Loïc de Cannière, Tino Chibebe et Nafissatou Tine—nous ont offert des perspectives précieuses sur le paysage, les défis et les opportunités dans ce secteur lors d’une conférence organisée par le Madiba Club en collaboration avec OVO (Ondernemers voor Ondernemers), le Brussels Africa Hub et la CBL-ACP (Chamber of Commerce, Industry and Agriculture Belgium-Luxembourg-Africa-Caribbean-Pacific) le jeudi 24 octobre 2024. L’événement a accueilli plus de 200 personnes.

L’événement a été introduit et modéré par le président Nathan Kwala , Ahmed Youra, Ines Belaali et Juliana Shitindi, qui ont tous présenté des études de cas enrichissantes, offrant des exemples concrets et des analyses approfondies sur les succès et les défis rencontrés dans le domaine de l’investissement en phase initiale en Afrique.

Loïc de Cannière : Pionnier de l’investissement avec Incofin

Loïc de Cannière, cofondateur d’Incofin, est un acteur clé dans le domaine de l’investissement d’impact et durable dans les pays émergents depuis 2001. Incofin, un fonds d’investissement, gère les entreprises dans lesquelles il investit, visant à générer des profits tout en ayant un impact significatif. Avec plus de 20 ans d’expérience et 460 millions de dollars d’investissements dans 20 pays africains, Incofin a établi une solide empreinte sur le continent.

Incofin se concentre sur l’investissement dans des entreprises africaines ayant des modèles d’affaires éprouvés, en particulier en phase initiale. Cannière souligne l’importance de la transition climatique et énergétique dans leurs décisions d’investissement. Le fonds cible principalement quatre secteurs : les services financiers, l’agriculture, les aliments nutritifs et l’accès à l’eau.

Secteur financier

Incofin a investi dans Juhudi Kilimo, une institution de microfinance au Kenya qui soutient les petits agriculteurs. Avec une participation en capital de 1,9 million d’euros, Juhudi Kilimo s’est étendu à 28 succursales rurales, affichant un taux de remboursement de 40 % et employant 233 personnes.

Agriculture

En Côte d’Ivoire, Incofin a investi dans Ecookim, un réseau coopératif de producteurs de cacao. Ecookim a fait des contributions communautaires significatives, notamment la construction de 12 écoles dans leurs zones d’opération.

Aliments nutritifs

Pour aborder le problème de la production d’aliments sains en Afrique, Incofin a investi dans Shalem Investment, une entreprise kényane. Shalem Investment a reçu un prêt de 1 million de dollars pour créer de la richesse grâce aux marchés de produits agricoles, en se concentrant sur les produits locaux pour réduire les importations.

Accès à l’eau

Au Rwanda et en Ouganda, Incofin a investi dans une entreprise produisant des filtres à eau en céramique du nom de PuriFaaya, abordant le problème crucial de l’accès à l’eau potable.

Cannière conclut que sa boîte de réception est remplie d’e-mails d’entreprises africaines cherchant des investissements, soulignant les vastes opportunités disponibles pour les investisseurs.

Tino Chibebe : Plaidoyer pour les investisseurs locaux

Il existe un manque d’investisseurs qui sont sous-représentés et sous-estimés, et avec des opportunités égales, ils peuvent changer le monde.

M. Chibebe est un investisseur providentiel, auteur et président de plusieurs conseils d’administration. Il a étudié la biochimie à la KU Leuven, avant de se tourner vers les affaires et la finance, sa véritable passion. Il a poursuivi ses études en commerce et finance à Solvay. Il a été membre de Capitant Brussels, dont il est devenu le président. Chibebe a écrit son propre livre intitulé “The Black Opportunity”. Ce livre se concentre principalement sur les écosystèmes d’investissement occidentaux, mais aussi sur les écosystèmes d’investissement africains, en faisant la promotion de l’inclusion raciale dans ces écosystèmes.

En effet, il insiste sur le fait que si nous voulons changer le monde, nous devons donner à chacun des opportunités égales. À travers des interviews avec de nombreux entrepreneurs noirs, Chibebe a constaté que l’investissement en phase initiale pour les investisseurs noirs est souvent négligé en raison d’un système de récompense basé sur la ressemblance entre les individus. Ce concept ne se limite pas à la couleur de peau, mais inclut également le diplôme (dans quel pays avez-vous étudié ?), la source de connaissances et les différences culturelles, qui peuvent également être des raisons selon lui.

De plus, il a présenté quelques statistiques montrant que les fondateurs africains ne reçoivent pas suffisamment de financements. La raison en est que l’écosystème actuel d’investissement ne soutient pas suffisamment l’innovation en Afrique. De nombreuses innovations africaines sont adaptées aux besoins spécifiques de la population, ce qui ne résonne pas toujours avec les investisseurs de l’UE et des États-Unis.

Ces problèmes peuvent-ils être résolus ? En engageant davantage des Africains locaux et/ou de la diaspora dans l’investissement dans des startups, des syndicats et des venture capital, cela aiderait à mieux comprendre le contexte local en Afrique et à accéder à des espaces auxquels les investisseurs occidentaux ne peuvent pas accéder, soit par incapacité, soit par manque de connaissances, soit les deux. En d’autres termes, les investisseurs africains créent des opportunités inclusives.

En essence, Chibebe appelle à une action immédiate, soulignant que plus tôt nous commencerons, mieux ce sera.

Nafissatou Tine: Pourquoi les investisseurs providentiels ne sont-ils pas principalement présents en Afrique?

Nafissatou Tine nous a offert des perspectives sur la situation, mettant en lumière des défis clés tels que les taux d’intérêt élevés et le manque de garanties, affectant particulièrement ces situations.

La première raison est l’emplacement. Les emplacements peuvent renforcer ou bloquer l’accès aux écosystèmes d’investissement. Par exemple, la Belgique peut accéder à l’écosystème classique en raison de sa position centrale en Europe. Il y a également un manque d’accès au financement. La solution à cela, en l’absence de capital-risque classique, est :

1. Le capital-actions, qui donne accès au financement. Cela est particulièrement pertinent dans des contextes où les banques africaines offrent des prêts limités avec des taux d’intérêt élevés. Cela permet aux entreprises de financer leurs activités sans recourir à des prêts bancaires, qui peuvent être coûteux en termes de taux d’intérêt.
2. La signature d’un contrat permet d’obtenir une garantie et une valeur, mais ces contrats ne sont pas facilement appliqués et l’investisseur peut faire défaut.
3. La formation de partenariats stratégiques en formant un réseau local et en contactant les partenaires industriels (PI) devrait être l’objectif des entreprises. Cela aidera les entreprises à accéder à des ressources, des marchés et des compétences complémentaires.

Selon Nafissatou, il existe une opportunité inexploitée où les entreprises et les familles riches tendent à préférer investir en elles-mêmes ou dans l’immobilier plutôt que dans des bureaux pour les startups. C’est un autre aspect qui doit être résolu : comment trouver du soutien auprès des familles africaines riches (family offices). En développant des financements spécialisés dans différents secteurs, cela pourrait également aider à résoudre ce problème en permettant une plus grande efficacité.

De plus, un problème persistant de privilège de passeport où les passeports occidentaux sont plus puissants que les passeports africains, ce qui restreint encore l’accès facile pour les investisseurs africains.

En conclusion, l’Afrique fait face à plusieurs problèmes en matière d’investissement, mais cela n’élimine pas les solutions, car des solutions de contournement peuvent toujours être possibles avec la bonne détermination. Les investisseurs ne devraient donc pas être découragés, mais plutôt encouragés

Conclusion

L’investissement en phase initiale en Afrique représente une opportunité immense et en pleine expansion, mais il est également marqué par des défis significatifs. Les perspectives offertes par Loïc de Cannière, Tino Chibebe et Nafissatou Tine lors de la conférence organisée par le Madiba Club et ses partenaires ont mis en lumière les nombreuses possibilités et les obstacles à surmonter.

Loïc de Cannière a souligné l’importance de l’investissement durable et de l’impact social, tout en mettant en avant des exemples concrets de réussite dans divers secteurs. Tino Chibebe a plaidé pour une plus grande inclusion des investisseurs locaux et de la diaspora, soulignant l’importance de l’égalité des opportunités. Nafissatou Tine a quant à elle mis en évidence les défis liés aux taux d’intérêt élevés et au manque de garanties, tout en proposant des solutions innovantes pour y remédier.

L’événement, introduit et modéré par Ahmed Youra, Ines Belaali et Juliana Shitindi, a offert des études de cas enrichissantes qui ont permis de mieux comprendre les dynamiques complexes de l’investissement en phase initiale en Afrique. En somme, cette conférence a non seulement mis en lumière les vastes opportunités disponibles, mais elle a également appelé à une action immédiate et concertée pour surmonter les défis et réaliser le plein potentiel de l’Afrique.

By Melkis Makilutila , Natalie Mukucha  et Christopher Egnankou.